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7月11日以來，滬鎳期貨持續(xù)飄紅，日K線上收出五連陽，累計(jì)漲幅逾7%。周一一根大陽線突破了前期區(qū)間震蕩上沿，進(jìn)一步打開了上行的想象空間。分析人士指出，需求好轉(zhuǎn)、庫存下降點(diǎn)燃了市場(chǎng)的做多熱情，但供應(yīng)偏松的格局并未改變，向上空間存疑。
庫存下滑點(diǎn)燃樂觀情緒
受鎳價(jià)反彈影響，菲律賓第二大鎳礦生產(chǎn)商GloBAl Ferronickel總裁Dante Bravo近日表示，全球鎳價(jià)已觸底，中國持續(xù)下滑的鎳礦庫存也將支撐鎳價(jià)在年內(nèi)反彈，且鎳價(jià)將在2018年進(jìn)一步上漲。
金瑞期貨分析師涂禮成認(rèn)為，短期鎳價(jià)反彈的邏輯是：“不銹鋼庫存持續(xù)下滑至歷史同期偏低水平，短期需求好轉(zhuǎn)推升不銹鋼價(jià)格，不銹鋼生產(chǎn)利潤擴(kuò)大，鋼廠增加產(chǎn)能利用率，并且近期青山印尼和江蘇德龍不銹鋼逐漸放量，增加了對(duì)鎳金屬的需求，利好鎳市場(chǎng)。”
金瑞期貨提供的數(shù)據(jù)顯示，截至7月上旬，無錫和佛山兩地不銹鋼庫存繼續(xù)微降3000噸至24.8萬噸，無錫地區(qū)庫存增加，佛山地區(qū)庫存繼續(xù)下滑。
東吳期貨研究所陳龍表示，滬鎳低位大漲是因需求好轉(zhuǎn)和市場(chǎng)樂觀情緒帶動(dòng)。不銹鋼社會(huì)和廠內(nèi)庫存降至正常偏低水平后，鋼價(jià)快速反彈，鋼廠利潤回升刺激復(fù)產(chǎn)。據(jù)了解，此前轉(zhuǎn)產(chǎn)普碳鋼的四家鋼廠目前已全部切換回來。產(chǎn)業(yè)鏈利潤得到修復(fù)，幾大主產(chǎn)區(qū)鎳鐵生產(chǎn)普遍盈利，上周中高品味菲律賓鎳礦期貨價(jià)格上調(diào)1美元/噸。鎳供應(yīng)在數(shù)量和盈利上都沒問題，但近期不銹鋼價(jià)走強(qiáng)傳導(dǎo)至鎳價(jià)、下游補(bǔ)原料庫存帶來的鎳需求轉(zhuǎn)好已替代供應(yīng)寬松，并開始主導(dǎo)盤面。
華泰期貨分析師吳相鋒則認(rèn)為，此輪鎳價(jià)上漲主要是鎳鐵自身因素，電價(jià)上調(diào)導(dǎo)致的成本轉(zhuǎn)嫁，因不銹鋼和精煉鎳庫存均在下降，引發(fā)市場(chǎng)樂觀情緒。